一、宏觀利好因素

　　湖南鍍鋅螺旋鋼管商家據悉，10月制造業(yè)PMI為51.4%，連續(xù)8個月處于擴張區(qū)間，統(tǒng)計局數據顯示，10月份，制造業(yè)PMI為51.4%，雖略低于上月0.1個百分點，但自7月份以來始終位于51.0%及以上，已連續(xù)8個月處于擴張區(qū)間，制造業(yè)總體持續(xù)回暖。

　　工信部發(fā)布9月份鋼鐵行業(yè)運行情況，9月份，全國生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為7578萬噸、9256萬噸和11806萬噸，同比分別增長6.9%、10.9%和12.3%;1-9月份，全國生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為66548萬噸、78159萬噸和96424萬噸，同比分別增長3.8%、4.5%和5.6%。1-9月份，粗鋼表觀消費量7.69億噸，同比增長8.94%，增幅比前8個月擴大1.7個百分點。

　　10月30日，上海發(fā)布2020年前三季度地區(qū)生產總值(GDP)數據，至此，全國31省份經濟“成績單”均已出爐?？偭糠矫?，粵蘇魯穩(wěn)居前三;增速方面，26省份轉正，西藏表現最佳，增速達到6.3%，超過全國增速5.6個百分點。

　　二、鋼材行情直擊

　　【黑色期貨】

　　【鐵礦石】

　　港口庫存連增八周至1.27億噸，創(chuàng)階段性新高位，且后續(xù)增勢不減。礦山發(fā)運和港口貿易出貨積極，普氏指數維持在117美金高位，但市場成交低迷，恐高情緒濃重，鋼企無大量補庫計劃。導致礦價上漲乏力、下跌可期。但短期鋼材需求放量或將帶動礦價止跌回漲，看空預期有所緩解，礦價整體走勢看近強遠弱。

　　【鋼坯】

　　本周全國鋼坯市場穩(wěn)中窄幅上行，目前唐山風向標鋼廠報3440元/噸，含稅出廠。月底資金壓力下，商家積極出貨回籠資金，加上期貨提振，市場盼漲情況較高，然隨著采暖季臨近，唐山地區(qū)環(huán)保限產政策趨嚴，下游整體需求不及預期，廠商購坯意愿普遍不佳，且國際疫情二次爆發(fā)，原油本周再次下跌，外盤金屬期貨持綠占多數，鑒于宏觀面震蕩不穩(wěn)，市場觀望氛圍較濃。華東地區(qū)價格持穩(wěn)為主，目前鋼廠挺價意愿占主導，受進口鋼坯沖擊市場影響，本地鋼廠鋼坯銷售承壓，但礙于成本端堅挺，鋼廠不愿下調價格，預計下周穩(wěn)中偏弱。本周唐山鋼坯庫存延續(xù)下降趨勢，但幅度有所放緩，且宏觀方面持續(xù)震蕩局勢，對國內期貨走勢也會產生一定的利空影響，再加上目前市場對高位資源接受度有限，坯價持續(xù)上調顯乏力，預計下周鋼坯價格震蕩回調的概率較大，幅度10-30元。

　　【建材】

　　11月上旬沙鋼政策預警，月末期貨螺紋強勢上行，市場緊張情緒正在減弱，預計政策穩(wěn)中上漲20-50。

　　10月下旬建筑鋼材市場價格整體走勢先穩(wěn)后強，幅度50-80左右左右，鋼坯價格先弱后強整體漲50，報3450元/噸，在冬儲趕工需求尚在的背景下，漲后成交相對樂觀，據富寶統(tǒng)計數據顯示，截至10月30日為止，江浙滬區(qū)域內三大主導城市：上海地區(qū)沙鋼大螺紋廠提基價報3780元/噸;杭州地區(qū)沙鋼大螺 紋庫提基價報3840元/噸;南京地區(qū)沙鋼大螺紋廠提基價報3780元/噸。旬末江浙滬主導城市沙鋼均價大約3728--3794元/噸左右，沙鋼下旬出 廠指導價格為3900元/噸。

　　對于十一月份建材行情，截止目前，當前市場上漲勢頭凸顯，鋼坯端支撐堅挺等多維度利好消息支撐下，我們預計行情整體或為先強后弱的走勢。

　　主要原因如下：

　　1、十一月份各地區(qū)趕工期即將來臨，第四季度基建政策發(fā)力，市場需求有望延續(xù)。2、期螺技術面走勢呈小M持續(xù)態(tài)走勢，大宗商品大盤面利 好，投機者增倉明顯3、高成本下，鋼廠慣性執(zhí)行鎖價政策，掛牌價始終難破4、冬儲來臨，焦炭焦煤走勢相對堅挺，對期螺有一定支撐5，步入十一月份，歐洲疫 情二次爆發(fā)，宏觀不穩(wěn)定數據扎堆，股期聯(lián)動效應變強，南北建材價格戰(zhàn)拉近，商家逢高出貨意愿明顯，市價容易沖高回吐修復基價，綜上所述，預計十月行情先強后弱，整體幅度在20-50。

　　三、鋼市綜述及下周走勢

　　本周鋼材社會總庫存降6%至1310.5萬噸，上周降5.4%。其中螺紋674.7萬噸降7.6%;線材131.4萬噸降12.1%，熱軋277.4萬噸降3.3%;冷軋111.5萬噸降0.5%;中板115.5萬噸持平。我們認為，本周鋼價穩(wěn)中有漲，終端需求量表現尚可，但主要成交仍集中于低位資源，商家追漲信心不足。下周月初資金壓力緩解，近期庫存降幅較大也對整體心態(tài)有所提振，但鑒于后期需求將逐步萎縮，因此料下周螺旋管價格先強后穩(wěn)。