?近期國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩偏弱格局，防腐螺旋管價格運行空間明顯收窄。以螺紋鋼為例，當前主流市場價格維持在3600-3800元/噸區(qū)間波動，較年初的4000元/噸以上水平明顯回落，且波動幅度顯著縮小。這種窄幅震蕩的行情特征，反映出當前鋼材市場多空因素交織的復雜局面。

　　從供給端來看，鋼鐵產(chǎn)量仍保持相對高位。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份全國粗鋼日均產(chǎn)量仍維持在280萬噸左右水平。雖然部分鋼廠因虧損主動減產(chǎn)，但整體供給壓力依然存在。值得注意的是，近期鐵礦石價格持續(xù)高位運行，進口礦價維持在110-120美元/噸區(qū)間，焦炭價格也處于相對高位，這使得鋼廠生產(chǎn)成本居高不下。據(jù)測算，當前長流程鋼廠螺紋鋼完全成本普遍在3700元/噸以上，部分企業(yè)甚至接近4000元/噸，成本支撐作用明顯。

　　需求端則呈現(xiàn)分化特征?；A設施建設投資保持穩(wěn)定增長，1-5月基礎設施投資同比增長8.7%，對鋼材需求形成一定支撐。但房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整，1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.3%，新開工面積下降22.6%，這對建筑鋼材需求形成明顯拖累。制造業(yè)用鋼需求相對平穩(wěn)，汽車、機械等行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)有所回暖，但整體增量有限。這種需求結(jié)構(gòu)的分化，使得鋼材市場難以形成單邊趨勢。

　　庫存方面，當前鋼材社會庫存處于季節(jié)性去化階段。數(shù)據(jù)顯示，全國主要城市鋼材社會庫存總量約1200萬噸，較年初高點下降約30%，但同比仍高出5%左右。鋼廠庫存壓力相對較大，部分企業(yè)庫存水平明顯高于去年同期。這種庫存結(jié)構(gòu)表明，雖然社會庫存壓力有所緩解，但鋼廠端庫存壓力仍在，制約了鋼價上行空間。

　　從政策層面看，近期國家出臺了一系列穩(wěn)增長政策。6月初召開的國務院常務會議部署了新一輪穩(wěn)經(jīng)濟措施，包括加大基建投資力度、促進汽車等大宗消費等。貨幣政策方面，央行近期下調(diào)了中期借貸便利(MLF)利率10個基點，釋放了穩(wěn)增長的信號。這些政策有助于穩(wěn)定市場預期，但對鋼材需求的提振效果仍需觀察。同時，環(huán)保限產(chǎn)政策仍將階段性影響供給，需要密切關注相關政策動向。

　　國際市場方面，全球鋼鐵需求增長放緩。世界鋼鐵協(xié)會預測顯示，2025年全球鋼鐵需求增速將放緩至1.7%，低于2024年的2.3%。主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI多在榮枯線附近徘徊，海外鋼材價格也呈現(xiàn)震蕩走勢。我國鋼材出口在4-5月有所回升，但全年出口總量預計仍將低于去年水平。國際市場的疲軟表現(xiàn)，對國內(nèi)鋼價形成一定壓制。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，當前鋼鐵行業(yè)利潤分配極不均衡。上游鐵礦石、焦炭等原料價格相對堅挺，而鋼材價格持續(xù)低迷，導致鋼廠利潤空間被大幅壓縮。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份重點鋼企利潤總額同比下降超過50%，虧損面擴大至40%左右。這種利潤結(jié)構(gòu)難以持續(xù)，或?qū)⒌贡粕嫌卧蟽r格調(diào)整，或促使鋼廠進一步減產(chǎn)。

　　展望后市，鋼材價格運行空間收窄的格局可能延續(xù)。一方面，成本支撐和穩(wěn)增長政策托底，使得鋼價下行空間有限;另一方面，需求疲軟和供給壓力又制約了價格上行空間。預計三季度鋼價仍將在當前區(qū)間震蕩運行，波動幅度可能進一步收窄。具體來看，螺紋鋼主力合約或在3500-3900元/噸區(qū)間波動，熱軋卷板或在3700-4100元/噸區(qū)間運行。

　　對于市場參與者而言，當前環(huán)境下需要更加注重風險管理。鋼廠應合理控制產(chǎn)量，加強成本管控;貿(mào)易商需保持合理庫存，避免過度投機;終端用戶則可把握價格低點適當補庫。同時，建議密切關注以下幾個關鍵變量：一是房地產(chǎn)政策調(diào)整及銷售數(shù)據(jù)變化;二是基建項目落地和資金到位情況;三是鋼廠減產(chǎn)力度和持續(xù)性;四是原料價格走勢變化。

　　總體來看，湖南開平板廠家認為，在宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型調(diào)整的大背景下，鋼材市場已進入低波動率的新常態(tài)。這種窄幅震蕩的行情特征可能持續(xù)較長時間，直到新的供需平衡格局形成。市場各方需要適應這種變化，調(diào)整經(jīng)營策略，在有限的運行空間中尋找發(fā)展機會。未來隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整深化和產(chǎn)業(yè)升級推進，鋼材市場或?qū)⒊尸F(xiàn)更加精細化的運行特征，不同品種、不同區(qū)域的價格分化可能進一步加劇。